CMA

其他版块 今日:103  帖子数: 311678
08月15日
连续 0
签到
CMA
票面利率越低的债券,其价格的波动幅度越大
只看楼主
提问下:为什么说,票面利率越低的债券,其价格的波动幅度越大???


回复 (1)

0
途有好伴 发表于 2018-4-21 21:38:16 | 显示全部楼层
本帖最后由 途有好伴 于 2018-4-21 22:05 编辑

这涉及到债券的久期。债券的久期的计算:
(1)以当期收益率为折现率将债券未来的现金流折现为现值
(2)将每笔现值乘以其相应的时间因子并加总求和
(3)用这个总和除以债券的当前价格即为久期
影响债券久期的因素有三个:到期收益率、票面利率和到期时间
久期与到期收益率和票面利率负相关,与到期时间正相关。
根据久期的计算方法可知,票面利率越低,后期现金流的现值越大,在债券价格中的占比就越大,极端情况就是零息债券,最大的一笔现金流在期末,时间的加权平均值显然就越高,久期就越长。
久期反映了债券价格对市场利率的敏感性,即波动性,久期越长,债券价格的波动性就越大。



评论 (0) 举报
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

关闭

重要上一条 /1 下一条

发布主题 快速回复 返回列表

成长从扫码开始

沪ICP备 14038153号 沪B2-20160190 诚信网站 可信网站 实名网站认证 安全联盟认证 上海市互联网举报中心 网络社会证信网 沪公网安备 31010902001351号

沪B2-20160190 广播电视节目制作经营许可证

Copyright © 2006-2016 高顿网校, All Rights Reserved.

快速回复 返回顶部 返回列表